Финансы - инвестирование - Почему золото больше не является валютной короля
Vladimir | Просмотров: 1032
--- 3 случая против покупки ЛССХ
--- 3 популярных потребительского сектора etf в 2016 (XLY, ЛССХ)
Обращение золотого стандарта является то, что управления аресты на выдачу денег из рук несовершенных людей. Физическое количество золота выступает в качестве предела выдачи, общество может следовать простому правилу, чтобы избежать зол инфляции. Цель денежно-кредитной политики не только для предотвращения инфляции, но и дефляции, а также содействовать стабильной денежной среды, в которой полная занятость может быть достигнута. Краткая история у. С. золотой стандарт, достаточно, чтобы показать, что, когда такое простое правило принято, инфляции можно избежать, но строгое соблюдение этого правила может создать экономическую нестабильность, если не политические беспорядки.
Биметаллический Стандарт: серебро и золото
П. С. Конституции в 1789 году дал Конгрессу исключительное право чеканить деньги и власть, чтобы регулировать его значение. Создание единой национальной валюты позволило стандартизации денежной системы, что было до этого состоял из циркулирующих иностранных монет, большинство из которых состояла из серебра.
С серебром в большем количестве по отношению к золоту, несмотря на убеждение, что ценность золота была менее подвержены изменчивости, был биметаллический стандарт, принятый в 1792. Хотя официально приняли серебро в золото соотношение 15:1 точно отражает отношение рынка на момент, после 1793 года стоимость серебра постоянно сокращается, толкая золота из оборота в соответствии с законом грэшема.
Проблема не будет решена, пока монетный акт 1834 года, и не без сильной политической неприязни. Любители жесткого денег ратовал за отношение, что бы вернуть золотые монеты в обороте, не обязательно, чтобы вытолкнуть серебро, но, чтобы вытолкнуть малые номиналы бумажные купюры, выпущенные потом ненавидели Банка Соединенных Штатов. Соотношении 16:1, что явно переоценен золота была установлена и обратная ситуация, поставив у. С. на де-факто золотой стандарт.
Гражданской Войны Бумажные Деньги
В то время как выпуск бумажных нот был общим и не противоречит биметаллическом стандарте, эти заметки не были законным платежным средством и распространяется только на доверие, которое они могли быть обменяны на золото или серебро. Однако, сталкиваясь с трудностями финансирования Гражданской войны, у. С. правительство издало впервые, чисто неразменным бумажным деньгам известный как доллар США в 1862 году. В то время как были сделаны законным платежным средством, правительство не обещают конвертировать Примечания к золото или серебро.
Не ограничивается физической поставки золота или серебра, доллара США была выпущена в больших количествах в конечном итоге создают инфляционное давление. После войны, правительство стремится обуздать инфляцию, медленно снимая зеленых бумажек из оборота с целью в конечном итоге делает их кабриолет с металлической стандарта; впрочем, это и демонетизация серебра, которые вскоре последовали бы дефляционные эффекты.
В Демонетизация серебра и господство золотого стандарта
Официально принятие золотого стандарта в 1871 году, Германия инициировала цепную реакцию, мотивируя ряде других стран последовать этому примеру, создавая повышенный спрос на золото за счет серебра. Предположительно, не желая быть застрял с обесценилось серебро резервов и рост расходов на приобретение золота, п. С. эффективно демонетизировала серебро, опуская любое упоминание о чеканке металла в монетный акт 1873 года.
Не много внимание было уделено новому законодательству с полным возобновлением в золото не вступает в силу до 1879 года, но после того, как дежурный дефляции, которая произошла с 1879 по 1896 год стало очевидно, закон пришел, чтобы быть известным как “преступление 1873 года. ”
Растущий спрос на золото вкупе с замедлением темпов глобального роста золота поставок оказывают повышательное давление на металл по стоимости, и совместно с правительством приверженность зеленой конвертируемости, создается сильное дефляционное давление, прежде всего на цены на сельскохозяйственную продукцию.
Гнев должника класса, особенно фермеров, вопрос настолько спорный, что на 1896, что remonetization серебра стала боевым кличем кандидата в президенты Уильяма Дженнингса Брайана, который заявил: “Вы не должны распинать человечество на золотом кресте. ” Брайан не выиграет, и в то время как оба металла были распространены в качестве законного платежного средства, только золото было свободно чеканились. С серебро продолжает снижаться в стоимости, самоценность серебряный доллар падал по отношению к ее номинальной стоимости, что делает его, по сути, простой знак или фиатные деньги. (Подробнее см.: почему дефляция вредна для экономики?)
С 1900 по 1933: начало конца для золота
Постоянное заигрывание с серебром в последней части девятнадцатого века топили опасения, что у. S может легко вернуться к биметаллическом стандарте. Как стоимость серебра продолжает снижаться, держа доллара претензий становилось все более рискованным. Чтобы развеять страх, у. С. подтвердила свою приверженность к золоту в нормативный акт золото 1900 года. Пока зелененькие, серебряные сертификаты, и серебряные доллары по-прежнему продолжали находиться в обращении в качестве законного платежного средства, они теперь были только в золоте.
В стране полная сельскохозяйственных товаропроизводителей, чьи денежные потребности колебался в зависимости от сезона, негибкость внимание, выдача, скованы, как они были в физической поставке золота, привело к регулярных банковских паник. В этой связи Федеральная резервная система была создана, а не для замены золотого стандарта, но, чтобы облегчить кризис ликвидности, выступая в качестве кредитора последней инстанции.
В то время как ФРС сохранила золотой конвертируемости во время Первой Мировой Войны, ряд фискальной экспансии других стран заставили их отказаться от золотого стандарта. После войны эти страны выглядели возобновить довоенные золотые паритеты, но сила рабочего движения совершил заработной платы в послевоенную эпоху относительно более устойчивы к дефляции.
При отсутствии падения заработной платы, дефляция надавить на прибыль, что может быть легче, массовой безработицей. С политиками, в том числе в ФРС, зацикленные на сохранении золотого стандарта, то, что начиналось как обычное сокращение, снижение цен и выход быстро превращался в тяжелый экономический кризис, который стал известен как Великая депрессия.
Сужение ухудшилось, оппозиции для поддержания золотого стандарта набрал силу. Следующим в Великобритании отказ от золотого стандарта в 1931 году, и ФРС неспособность обеспечить достаточную ликвидность, что приведет к массовым банкротств банков, п. С. приостановлена конвертируемость золота в 1933 году. Под руководством президента Франклина Рузвельта, Закон о золотом резерве 1934 г. были национализированы все частные владения и в эпоху классического золотого стандарта официально закончилась.
Последнее золото Ура—Бреттон-Вудских
Десять лет спустя, был новой международной валютной системы, возведенные с целью соединить стабильность фиксированных обменных курсов, характерных для эпохи классического золотого стандарта с гибкостью плавающих валютных курсов, что позволило за исполнение национальной политики обеспечения полной занятости. Это так называемая Бреттон-Вудская система.
П. С. доллар был привязан к тройской унции золота на уровне $35, тогда как другие валюты члену были привязаны к доллару. Колышки были регулируемые только в случае фундаментального неравновесия платежного баланса. В то время как система урегулирования платежного баланса счетов в золоте, в большинстве стран, как правило, для расчетов в долларах и провел некоторые, если не большинство, из своих резервов в процентные долларовые активы.
Повышение конкурентоспособности зарубежных стран в сочетании с монетизацией задолженности по оплате за социальные программы, и в ближайшее время Вьетнамской войны стала весить на баланс Америки выплат. С профицитом обращаясь к дефициту в 1959 году и растущих опасений в течение ближайших нескольких лет, что иностранные государства начнут искупая свои долларовые активы на золото, сенатор Джон Ф. Кеннеди выступил с заявлением, в поздних стадиях своей президентской кампании, что в случае избрания он не пытается девальвировать доллар.
В жалкой попытке защитить официальный доллар в золото в соотношении цена, некоторые государства-члены сформировали Золотой бассейн в 1961 году. Создание пула золотых запасов, рыночная цена на золото может быть в соответствии с официальным курсом паритета. Это облегчило давление на государства-члены повысить курсы своих валют для поддержания своих экспортных стратегий роста.
Золотой пул распался, однако в 1968 году, что государства-члены будут неохотно сотрудничать в поддержании рыночных цен на п. С. официальная цена золота. В последующие годы, как Бельгия и Нидерланды обналичить в доллары на золото с Германии и Франции, выражая подобные намерения. В августе 1971 года, Великобритании с просьбой быть оплачен в золото заставляя Никсон официально закрыть окно золото. К 1976 году он был официальный, доллара больше не будет определяться золото, таким образом положив конец любое подобие золотого стандарта. (Подробнее см.: Золотой Стандарт против Фиатных денег)
Нижняя Линия
В теории ограничений, что золотой стандарт ставит на выдачу денег предлагает некое подобие стабильности на денежном рынке. Рассматривая историю золотого стандарта в U. С. очевидно , что очень дефицит золота, что в конечном итоге обещает эта стабильность приводит к кончине стандарта. Устойчивость денежного обращения зависит не только от определенной дисциплины, но и на определенную степень гибкости, что может удовлетворить наличных и кредитных нужд населения.